Место, где сейчас располагается площадь Ломоносова, в начале XVIII века считалось городской окраиной: здесь была усадьба Аничкова дворца. В середине же XVIII векстолетия нынешний исторический центр Петербурга решили привести в порядок, поручив это известному архитектору Карлу Росси. Общий проект предусматривал строительство Александринского театра, улицы Зодчего Росси и разбивку Чернышевой площади — так изначально назвали площадь Ломоносова. Сквер же здесь появился в 1870-х годах.
Это место могло бы стать привлекательным для туристов, приятным для прогулок, но сейчас рядом со зданиями КГА и КГИОП несколько небольших магазинов и фирм, бары с громко играющей музыкой и мини-отели. Совсем рядом дворы знаменитого «петербургского черкизона» — Апраксина двора. Некоторые торговцы здесь по-прежнему работают, пользуясь затянувшимися согласованиями проекта реконструкции. Комплекс не раз пытались переделать, в прошлом году появилась идея превратить участок в жилой квартал с креативными пространствами и пешеходными зонами. Но пока Смольный не спешит согласовывать проекты инвесторов, а значит, блеск нескоро прикроет городскую нищету.